Publication du Cahier d’études n° 207 : The Luxembourg Household Finance and Consumption Survey: Results from the fifth wave in 2023

Auteurs: P. Lindner, T. Mathä, G. Pulina et M. Ziegelmeyer 

Ce rapport présente les principaux résultats de la dernière édition de l’enquête sur le comportement financier et de consommation des ménages au Luxembourg. Cette enquête représentative recueille des données sur les actifs, les passifs, les revenus et la consommation des ménages individuels. Ces informations servent à analyser la composition globale de la dette et du patrimoine des ménages, ainsi que leur répartition au sein de la population. Au Luxembourg, cette enquête est la seule source de données détaillées sur les bilans des ménages individuels.

L'édition 2023 de cette enquête s'appuie sur un échantillon représentatif de 3 699 ménages résidant au Luxembourg. Les résultats sont pondérés afin de représenter l'ensemble des ménages de la population résidante. En comparant les différentes éditions de l’enquête, il faut tenir compte que l’échantillon est sélectionné pour être représentatif de l’année en question et que les ménages retenus sont généralement différents d’une édition à l’autre.

Les résultats présentés dans ce rapport se réfèrent à la situation au Luxembourg en 2023. Depuis lors, plusieurs évolutions macroéconomiques, y compris l’évolution de l'inflation et des taux d'intérêt, ont eu un impact sur le patrimoine et l'endettement des ménages. L'impact de ces évolutions sur les finances des ménages sera évalué lors de la prochaine vague, qui sera réalisée entre octobre et décembre 2026. 

Actifs bruts des ménages 

Les actifs des ménages se composent d'actifs réels et d'actifs financiers. En général, les actifs réels, tels que les biens immobiliers, les véhicules et les objets de valeur, représentent la plus grande partie des actifs. En 2023, les actifs réels représentaient 81 % de l'ensemble des actifs détenus par les ménages au Luxembourg et leur valeur moyenne était de 1 058 000 euros par ménage. Les véhicules étaient les actifs réels les plus courants (détenus par 84 % des ménages), suivis par la résidence principale (détenue par 62 % des ménages). Les autres biens immobiliers étaient détenus par 32 % des ménages et les objets de valeur par 29 %. Ces parts sont similaires à celles de 2021. En termes de valeur, les deux actifs réels les plus importants étaient la résidence principale des ménages (59 % de la valeur des actifs réels) et les autres biens immobiliers (32 %). Les autres composantes représentaient des parts beaucoup moins importantes : 6 % pour le patrimoine des indépendants, 3 % pour les véhicules et 1 % pour les objets de valeur.

En 2023, les actifs financiers représentaient 19 % de l'ensemble des actifs détenus par les ménages. En termes de valeur, les actifs financiers se composaient de dépôts bancaires (45 %), d'actifs risqués tels que les fonds d’investissement (19 %) ou les actions cotées (9 %), et d'autres actifs financiers (27 %), notamment des actions de sociétés non cotées, des comptes gérés par des spécialistes en investissement, des prêts à des amis ou à la famille, des sociétés privées, des obligations d'État ou des pensions volontaires / assurances-vie. Les dépôts bancaires étaient le type d'actif financier le plus répandu, détenu par 97 % des ménages. La valeur moyenne des actifs financiers s'élevait à 249 000 euros par ménage. 

L’endettement des ménages 

En 2023, la moitié des ménages étaient endettés, une baisse de 3,5 points de pourcentage par rapport à 2021. Près d'un tiers des ménages détenaient une dette hypothécaire, tandis que 29 % avaient un autre type de dette. En valeur, la dette hypothécaire représentait la plupart de la dette totale des ménages (90 %). Sur l’ensemble des ménages, la valeur moyenne de la dette a diminué de 7 %, passant de 161 000 euros par ménage en 2021 à 150 000 euros en 2023. La part des ménages ayant contracté des prêts à la consommation a diminué de près de 4 points de pourcentage pour s’établir à 20 % en 2023.

Depuis 2021, les évolutions des différents indicateurs de la charge de la dette ont donné des messages contradictoires. D'une part, les valeurs médianes des ratios dette/actif total et prêt/valeur ont diminué, tout comme celle du ratio dette/revenu brut. D'autre part, les valeurs médianes des ratios service de la dette / revenu et service de la dette hypothécaire / revenu ont légèrement augmenté, reflétant la hausse des taux, en particulier pour les prêts hypothécaires à taux variable. 

Patrimoine net des ménages 

En 2023, la valeur médiane du patrimoine net des ménages (après déduction de la dette) était de 676 000 euros. Par rapport à 2021, cela représente une baisse de 6 % en termes nominaux et de 15 % en termes réels (après ajustement pour l'inflation des prix à la consommation).

Ces baisses du patrimoine net reflètent principalement des baisses de valeur des actifs réels et des actifs financiers, qui ont été plus importantes que la baisse de la dette. La part des propriétaires-occupants a baissé, réduisant l’effet d’une augmentation de 4 % de la valeur de leurs logements. En revanche, la part des biens immobiliers en location a augmenté, alors que leur valeur moyenne a diminué. En ce qui concerne les actifs financiers, la valeur moyenne a également considérablement diminué (-23 %) par rapport à 2021. 

Revenu brut des ménages 

Alors que la valeur des actifs et des passifs est estimée au moment de l’enquête, le niveau du revenu brut se réfère à l’année précédente l’enquête. Ainsi, en 2022 la valeur moyenne du revenu brut des ménages était près de 125 000 euros, soit une augmentation nominale de 8 % par rapport à 2020 (aucun changement en termes réels). Le revenu médian était de 96 000 euros à 2022, soit une augmentation de 8 % par rapport de 2020. Le niveau de revenu varie considérablement selon les groupes de population, atteignant son maximum parmi les ménages les plus diplômés et les ménages âgés de 45 à 54 ans. En moyenne, le revenu brut était nettement inférieur chez les locataires que chez les ménages qui étaient propriétaires de leur logement (avec ou sans hypothèque). 

Inégalité 

Les inégalités de patrimoine, mesurées par le coefficient de Gini, sont pratiquement inchangées par rapport à 2021. En 2023, les 5 % des ménages les plus riches détenaient un tiers du patrimoine net de l'ensemble des ménages, et les 20 % les plus riches en détenaient près des deux tiers, deux indicateurs proches de la situation en 2021. 

Le contenu de cette étude ne doit pas être perçu comme étant représentatif des opinions de la Banque centrale du Luxembourg ou de l’Eurosystème. Les opinions exprimées reflètent celles des auteurs et non pas nécessairement la position de la Banque centrale, de ses dirigeants ou de l’Eurosystème. 

Ce cahier d’études est disponible sur le site internet de la BCL : www.bcl.lu

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