Publication du Cahier d'études 210 - Bank Lending in the Euro Area: The Role of Bank-Firm Switching and Market Concentration

Auteurs: Gabriele Di Filippo, Gastón Giordana, Bob Kaempff, David Kremer et Léonore  Lebouteiller

En 2025, les sociétés non financières de la zone euro détenaient des prêts bancaires représentant plus de 92 % du PIB, tandis que les titres de créance qu’elles ont émis sur les marchés financiers représentaient moins de 12 % du PIB. Par conséquent, la zone euro est généralement considérée comme une économie fondée sur le financement bancaire. Ce papier analyse comment les conditions de prêt peuvent changer pour une entreprise lorsqu’elle change de banque. L’analyse s’appuie sur des données AnaCredit relatives à plus de sept millions de nouveaux prêts que plus de 2000 banques ont accordés à des sociétés non financières entre janvier 2021 et juin 2025. Cet ensemble de données nous permet d’identifier les emprunteurs qui changent de banque, d’observer les conditions de crédit proposées pour leurs prêts au moment du changement et de les comparer aux prêts accordés par la même banque à ses clients existants qui avaient des caractéristiques similaires. Après qu’une entreprise ait changé de banque, nous suivons l’évolution des conditions de prêt sur les prêts ultérieurs accordés par sa nouvelle banque.

Les résultats confirment que le changement de banque se traduit par des conditions de prêt plus favorables. En effet, les emprunteurs qui changent de banque bénéficient de taux d’intérêt plus bas, de montants de prêt plus élevés et de durées de prêt plus longues que les entreprises comparables qui n’ont pas récemment changé de banque. L’ampleur de la réduction de taux varie d’un pays à l’autre et est positivement corrélée à la concentration du marché du crédit. Dans les régions où le marché est plus concentré, les banques offrent des réductions plus importantes, mais moins d’entreprises changent de banque. Toutefois, l’ampleur et la durée de ces avantages restent limitées. Après le changement, si l’entreprise contracte de nouveaux prêts auprès de la nouvelle banque, le taux d’intérêt, le montant du prêt et la durée de remboursement se rapprochent tous de ceux que la banque fixe pour les emprunteurs avec des caractéristiques comparables qui n’ont pas changé de banque récemment. Bien que ce résultat soit validé pour l’ensemble de la zone euro, les résultats au niveau national sont plus hétérogènes.

Le contenu de cette étude ne doit pas être perçu comme étant représentatif des opinions de la Banque centrale du Luxembourg ou de l’Eurosystème. Les opinions exprimées reflètent celles des auteurs et non pas nécessairement la position de la Banque centrale, de ses dirigeants ou de l’Eurosystème.

Ce cahier d’études est disponible sur le site internet de la BCL : www.bcl.lu

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